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                                                                                  365体育app

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                                                                                  當前位置:首頁 > 新聞資訊 > 電子商務網站建設 > 研報:東吳證券:廣聯達:造價業務轉雲加速、施工業務整合完畢開啓新發展階段

                                                                                  研報:東吳證券:廣聯達:造價業務轉雲加速、施工業務整合完畢開啓新發展階段

                                                                                  • 關鍵詞:研報,東吳,證券,廣聯達,造價,業務,轉雲,加速
                                                                                  • |
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                                                                                  • |
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                                                                                  (網經社訊)新增預收賬款持續擴大 。截止18年底,公司雲相關的預收賬款餘額4.14億元,同比增長219%,全年新增2.84億元,表面造價業務SaaS轉型進度加速 。具體分業務看,造價業務全年實現收入20.57億元,同比增長25.24%,若同期均考慮預收款,18年造價業務實際增速接近40%;施工業務全年實現收入6.59億元,同比增長17.97%;海外業務穩步開展,實現收入1.23億元,同比略增1.94%。造價和施工業務毛利率基本持平,同比分別下降0.02pct、0.37pct;銷售費用、管理費用同比增長16.27%、47.30%,管理費用大幅提高主要爲公司員工薪酬增長所致;研發投入總額爲8.03億元,佔營業收入比例爲28.05%,同比增長21.74%,其中資本化比例9.39%,較去年同期提高0.11pct。

                                                                                  造價業務SaaS轉型進度加速。18年,公司轉型地區由6個擴大至11個,轉型業務範圍由工程計價業務擴展至全造價業務;2018年新籤雲合同金額6.55億元,同比增長274%,期末預收款項餘額4.14億元,同比增長219%;轉型地區用戶轉化率、續費率持續提升,老轉型6個地區計價用戶轉化率及續費率均超過85%,新轉型5個地區的計價用戶轉化率超過40%,11個轉型地區的算量用戶轉化率超過50%。除了原有的計價、算量、工程信息業務外,公司新開拓的建材供應商業務線,以廣聯達採購聯盟、廣聯達供採交易平臺爲依託,實現線下供採對接及線上招募應募及採購招投標。
                                                                                  施工業務板塊整合完畢開啓新發展階段 。受施工業務進行戰略整合因素影響,施工業務板塊全年收入增速有所放緩,全年實現收入6.59億元,同比增長17.97%,但較上半年增速略有提高,協同效應和整合優勢日益明顯,我們判斷後續增長將加速 。智慧工地中的物資管理、勞務管理、安全質量管理等核心產品各自新增項目數千個;BIM5D產品持續模塊化將進一步推動其在中小型工程項目的覆蓋率,已覆蓋全國1000多家施工企業,在2000多個工程項目中實現應用;數字企業業務中的項目管理和集採業務的新增客戶分別達200多家和60多家。
                                                                                  投資建議:預計公司2019-2021年淨利潤4.74/6.14/8.70億元,EPS分別爲0.42/0.55/0.77元,當前股價對應PE65/50/35倍,看好公司雲業務轉型和新業務的成長空間,維持“買入”評級 。
                                                                                  風險提示:造價業務轉型受阻。(來源:東吳證券 文/郝彪 編選:網經社-

                                                                                  在線客服

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